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券商首次参股信托:浙江国贸联手中金重组金信信托
宣布时间：2010-12-20   泉源：经济参考报 2010年12月16日 刘振冬   分享到：
　　券商首次参股信托，据称中金获三年管理权

　　5年前被休业整理的“江南第一猛庄”金信信托即将获得新生。据悉，浙江省国际商业集团（浙江国贸）将联手中国国际金融有限公司（中金公司）重组金信信托。重组计划已获羁系部分原则赞成，待职员设置、组织架构和运营系统等设置齐全，经银监会批准后即可重新挂号，换发新的金融牌照。

　　“金信信托重组后，浙江国贸以56%的持股比例成为第一大股东，中金公司以35%的持股比例成为第二大股东，剩余9%的股权疏散给其他小股东。”一位内部人士透露，虽然中金是第二大股东，但获得3年公司管理权。在管理层设置方面，浙江国贸仅派员担当董事长和财务总监职务，其余高管则由中金公司安排。

　　虽然中金公司这笔投资金额并不算很高，但或许意味着这家“中国第一投行”多元化转型的最先。而关于整个信托行业而言，也将降生第一家由券商主导的信托公司。

　　建设15年来，成为“中国第一投行”是中金的成绩，但也成为中金的最大问题，即主业太强、营业收入太过集中在投行一环。2009年，为中金孝顺最大的依然是投行和生意两大部分，直投、资产管理等营业的业绩不尽如人意。

　　凭证中国证券业协会宣布的106家会员的18项指标排名，虽然中金在承销、保荐及并购等投行营业以净收入22.51亿元位列第一，但在营业收入、净利润等方面却落伍中信证券。

　　“转型应该是中金公司难以回避的话题，事实大的投行项目有限，而零售经济营业一直非中金所长，它在天下一共只有6家营业部，划分在上海、北京、深圳、杭州、南京和广州。这两年力推的资产管理也不尽如人意，最近还刚刚调解了资产管理团队。”上述人士称，参股金信信托着实也有一定危害，最大的问题就在于控制权和股权不匹配。中金虽然有3年的管理权，但事实是二股东，而浙江国贸是绝对控股的大股东。若是3年的业绩一样平常，浙江国贸一定会拿回控制权。若是业绩很好，又怎能包管浙江国贸不拿回控制权呢？

　　抛开中金公司参股这一话题，金信信托的重组历程也颇具新闻性。由于昔日“江南第一猛庄”的名声，休业5年的金信信托至今仍声名赫赫。

　　金信信托前身金华市信托投资公司建设于1991年，2002年5月28日，金华信托完成第三次增资扩股后更名为金信信托，其时在业内享有“北有淄博、南有金信”的美誉。但到了2005年尾，因“违规谋划和谋划不善造成较大损失”，羁系部分宣布金信信托休业整理，其时其债务高达42亿多元。

　　虽然有意保存这块信托牌照，但浙江省肩负的压力也颇高。不过，到2007年底事情有了转机，其时金信信托持有的博时基金48%股权完成拍卖，招商证券（600999）以63.2亿元（约每股130元）的收购价成为博时基金控股股东。此次拍卖效果直接决议了金信信托股东的受偿率，金信信托甚至泛起账面盈余，这使得浙江省得以保住金信信托的牌照。

　　厥后，时时传出金信信托重组的新闻，并在市场上弄出不小的新闻。去年11月初，浙江国贸子公司浙江东方通告拟参股金信信托。有媒体称，这一重组新闻的真真相形是金信信托拟借壳浙江东方，浙江东方的拟参股通告是为金信信托反向收购铺路。在履历了一系列波折之后，浙江东方今年9月通告说，由于双方对参股协议的条款未能告竣一致意见，公司决议终止参股金信信托的投资谈判及相关活动。

　　据悉，浙江国贸董事长王挺革此前曾任金信信托债权甄别小组认真人。在处置惩罚完金信信托债务后，金信信托股权重组事情小组于2008年8月组建，浙江国贸被浙江省指定为金信信托重组的主导方。

　　现在看来，虽履历了颇多周折，但在中金公司进入之后，金信信托的重组将有最终效果。