2021年3月13日 ，《国民经济和社会生长第十四个五年妄想和2035年远景目的纲要》在新华社网站正式宣布 ，明确提出了“十四五”时期经济社会生长主要目的 ，周全勾勒了2035年中国生长的雄伟蓝图。绿色金融、养老信托和资源市场成为信托公司转型发力的主要偏向。 一、本源营业孕育新信托、新机缘 （一）服务实体经济 《妄想纲要》强调金融要服务实体经济的原则 ，明确提出要“增强金融服务实体经济能力” ，“健全具有高度顺应性、竞争力、普惠性的现代金融系统 ，构建金融有用支持实体经济的体制机制”。金融是实体经济的血脉 ，作为金融系统主要机构 ，信托公司要施展自身的制度优势 ，面临新情形、新形势的转变 ，一直立异金融产品 ，切实服务实体经济 ，多维度知足实体企业融资需求。凭证中国信托业协会的统计 ，阻止2020年四序度末 ，信托行业管理资产规模达20.49万亿元。其中 ，投入实体经济（不含房地产）的信托资产余额约12.91万亿元 ，占所有信托资产余额的63%。 （二）回归信托本源 《妄想纲要》同时指出要继续“深化金融供应侧结构性刷新” ，“规范生长非银行金融机构”。在资管新规的大框架下 ，《信托公司资金信托管理暂行步伐（征求意见稿）》已于2020年5月宣布 ，后续随着正式稿出台 ，信托公司将在新规指引下 ，明确行业转型偏向 ，推动本源营业生长。详细来看 ，资金信托将回归“卖者尽责、买者自尊”的私募资管产品本源 ，限制限期错配 ，突破刚性兑付 ，生长为直接融资特点的资金信托；财产管理营业将牢牢围绕高净值人群财产增值保值以及财产�；び氪械茸酆闲枨� ，拓展投资渠道、举行多元化的资产设置 ，推进家族信托营业；同时基于信托的工业转移与工业管理的制度优势 ，以受托管理为特点的服务信托将进一步勉励和支持 ，新产品和新营业模式将会逐步探索。 二、古板营业要顺应新形势转变
（一）地产重心转向存量市场
关于房地产 ，《妄想纲要》指出要“实验房地产市场平稳康健生长长效机制 ，增进房地产与实体经济平衡生长” ，并延续了此前“房住不炒”的定位 ，提出要“支持合理自住需求 ，阻止投资投契性需求”。同时纲要也指出一些政策导向 ，包括“有用盘活存量住房资源” ，“加速推进都会更新 ，刷新提升老旧小区、老旧厂区、老旧街区和城中村等存量片区功效” ，“以都会群、都会圈为依托增进大中小都会和小城镇协调联动” ，“加速建设现代社区” ，“加速生长物业”等。
可以看出 ，未来房地产政策将坚持一定的稳固性 ，地产市场的重心将从已往的增量市场转向存量市场 ，存量市场中都会更新、老旧小区刷新是重点。事实上 ，近年来各地政府已出台响应的都会更新政策 ，指导各地因地制宜推进都会更新。老旧小区刷新也蕴含较大的市场空间。据住房和城乡建设部统计 ，现在天下共有老旧小区近16万个 ，涉及住民超4200万户 ，修建面积约40亿平方米 ，整个老旧小区刷新投资总额可达4万亿元。因此 ，信托公司应顺应市场转变 ，施展自身优势 ，起劲拓展都会更新及老旧小区的营业时机。别的 ，妄想中提到的都会圈建设、现代社区培育、城乡融合、物业管理等几个方面也是可以关注的领域。
（二）政信营业探索REITs新模式
关于基础工业融资 ，《妄想纲要》提出要“稳妥化解地方政府隐性债务 ，重办逃废债行为”。近几年地方政府债务压力逐年递增 ，融资平台营业危害加大 ，特殊是2020年以来 ，一些大型国企为代表的债券违约更是加剧了市场的担心。正是在此配景下 ，去年下半年以来 ，中央一直强调要逐步化解地方政府债务危害 ，显示坚定攻击逃废债的刻意。关于信托公司而言 ，面临情形的转变 ，古板政信营业已不再顺应形势要求 ，应自动探索新偏向 ，如基础设施REITs。本次妄想也提到要“推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）康健生长”。现在首批公募REITs产品刊行上市落地在即。岂论是作为SPV ，照旧资产设置需要 ，信托公司都应逐步探索加入其中。
三、立异营业在规范与勉励中生长
（一）消耗金融抢占市场份额
关于消耗金融 ，《妄想纲要》提出在驻足海内大循环的基础上 ，要“增强消耗对经济生长的基础性作用” ，“周全增进消耗”。扩大消耗离不开消耗金融的支持 ，作为增进消耗的助推器 ，未来消耗金融仍有较大的生长空间。与此同时妄想也明确指出要“规范生长消耗信贷”。事实上 ，近几年羁系已多管齐下对行业举行规范 ，包括对P2P整理整理、出台互联网贷款新规及网络小贷新规等系列政策 ，勉励消耗金融营业持牌谋划 ，促举行业康健生长。对信托公司而言 ，在勉励与规范的双重配景下 ，作为持牌金融机构 ，正迎来新的生长机缘 ，要一直加大科技投入 ，使用P2P、网络小贷新一轮出清的时机 ，抢占市场份额。
（二）供应链产品要一直立异
关于供应链金融 ，《妄想纲要》多处提到要生长供应链 ，“提升工业链供应链现代化水平” ，并指出“推动供应链金融立异生长”。信托公司应掌握新形势下供应链生长机缘 ，一直立异金融产品 ，与实体经济深度融合 ，解决中小企业融资难融资贵的问题。
别的 ，纲要还提出一些金融产品立异的偏向 ，信托公司可实验探索 ，如“勉励金融机构生长知识产权质押融资、科技包管等科技金融产品” ，“开展科技效果转化贷款危害赔偿试点”。
四、转型营业具有较大的市场空间
（一）绿色金融配景下发力绿色信托
绿色金融是近几年金融服务的重点。《妄想纲要》有50处提到“绿色” ，涵盖制造、消耗、生态、服务等多方面 ，并明确提出要“鼎力大举生长绿色金融”。两会时代“碳达峰、碳中和”更是成为市场关注的热门 ，国家主席习近平对相关事情举行了安排 ，要求打好这场硬仗 ，准期实现2030年前碳达峰 ，2060年前碳中和的目的。凭证中金公司最新展望 ，碳中和将在未来40年带来60万亿的绿色能源总投资。面临云云大的市场空间 ，信托公司应顺应形势 ，将绿色金融作为行业转型的偏向之一 ，充分验展信托工具的无邪性和跨市场的优势 ，通过信托贷款、资产证券化、股权投资、工业基金等多元化方法提供综合金融服务 ，知足绿色工业的资金需求。
（二）老龄化配景下养老信托大有可为
《妄想纲要》还多次提到养老 ，要求聚焦养老领域 ，推动养老工业生长。目今我国的生齿老龄化问题日益突出 ，养老工业具有重大的生长空间。艾媒咨询数据显示 ，2018年中国养老工业市场规模达6.57万亿元 ，预计2022年可达10.29万亿元。信托公司基于其休业隔离及工业管理等奇异的制度优势 ，未来在养老工业中大有可为 ，既可以提供以养老服务为目的的服务信托 ，如年金信托、养老消耗信托 ，也能提供以养老包管及工业传承为目的的家族信托 ，将养老服务、工业管理与财产传承等团结提供综合一揽子金融服务。两会时代已有多位代表发声, 建议加速建章立制 ，让信托机制在养老事业中施展更着述用。
五、加大资源市场营业结构
就资源市场生长 ，《妄想纲要》也多处着墨 ，包括“提高直接融资特殊是股权融资比重” ，“施展工业投资基金指导作用” ，“流通科技型企业海内上市融资渠道 ，增强科创板硬科技特色” ，“勉励生长天使投资、创业投资 ，更好施展创业投资指导基金和私募股权基金作用”等等。对信托公司而言 ，在非标受限的配景下 ，发力股权投资、结构资源市场也是可转型的赛道之一。使用信托工具的无邪性 ，通过一级市场投资、定增、并购、以及Pre-IPO等多种方法 ，知足企业融资需求。《妄想纲要》同时也对重点发力的行业举行了叙述 ，预计十四五时代 ，可重点关注以下领域：
一是科技立异。未来五年 ，将“聚焦量子信息、光子与微纳电子、网络通讯、人工智能、生物医药、现代能源系统等重大立异领域组建一批国家实验室”；同时“瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命康健、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域”。
二是高端制造。十四五时代 ，将深入推动智能制造、绿色制造工程、服务型制造工业生长 ，聚焦信息手艺、生物手艺、新能源、新质料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴工业 ，争取五年后战略性新兴工业增添值占GDP比重凌驾17%。
三是数字经济。未来将加大数字手艺与实体经济深度融合 ，增强要害数字手艺立异应用 ，“聚焦高端芯片、操作系统、人工智能要害算法、传感器等要害领域”；同时加速推动数字工业化 ，“培育壮大人工智能、大数据、区块链、云盘算、网络清静等新兴数字工业” ，建设数字经济、数字社会、数字政府 ，打造数字经济新优势。
作者：刘 晓 婷
泉源：中 融 研 究
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