用益：2023-2024年度信托公司综合实力排名点评
宣布时间：2024-05-27 泉源：用益信托研究院 分享到：
2023年注定会成为信托行业生长历程中最具厘革之年 ，营业转型和提防化解危害仍是行业生长的主题 。一方面 ，“信托营业三分类”及系列配套文件正式出炉 ，信托公司转型路径逐渐清晰 ，但行业转型升级之路并不是一蹴而就 ，信托业仍然处于转型阵痛期 。面临重大多变的外部情形和市场调解的压力 ，信托业面临内外双重压力 ，转型生长任重道远 。另一方面 ，信托公司仍处在市场危害和产品暴雷的高发期 ，信托产品的危害处置惩罚和问题公司的资产重组批注信托行业的市场出清短期内难以彻底解决 。从本次信托公司排名转变也反应出目今行业的境况 ，非标营业占较量大的信托公司排名都有差别水平的下滑 ，而非标营业占比小的公司则因业绩转变小 ，危害压力小而排名上升 。用益-信托公司综合实力评价系统自推出十几年以来 ，获得市场的认可和接受 ，很主要的一点是我们的排名都以客观数据指标为依据 ，并会凭证行业和市场的转变来一直调解评价指标及其权重 ，以期更靠近反应行业和市场的转变 。近几年来 ，行业和市场已经爆发了重大的转变 ，我们也凭证这些转变对一些响应的指标和权重举行了调解 ，主要包括：（一）降低营业能力的整体权重 ，由原来的21%降到19% ，提高抗危害能力的整体权重 ，由原来的21%提高到23%；（二）鉴于股东 ，尤其是控股股东在信托公司抗危害能力中的主要作用 ，我们增添了信托公司股东实力和配景资源两个指标；（三）调解了部分指标的权重 。阻止2023年5月17日 ，全行业67家信托公司已有59家披露了2023年年报 ，尚有8家公司因各自缘故原由通告推迟年报宣布 。从业绩看 ，59家信托公司2023年度的平均净利润（母公司）为5.97亿元 ，同比下滑1.82%；共有30家信托公司业绩泛起了差别水平的下滑 ，较上年镌汰10家；另外 ，亏损的信托公司有6家 ，较上年镌汰2家 ，亏损面和亏损水平均有所收敛 。信托行业业绩下滑的信托公司数目镌汰 ，说明信托行业的转型和危害处置惩罚是有效果的 。在信托业“三分类”新规之下 ，推进营业转型成为信托公司的主要使命 ，但立异营业利润点尚未成熟 ，信托行业的业绩压力仍然保存 。从排名上来看 ，部分古板营业占较量高且违约情形较多的信托公司 ，甚至是头部机构 ，排名下降很是显着 。从本次排名来看 ，处在第一梯队的10家信托公司 ，平均排名转变为3.00位 ，较上年大幅增添 ，其中有4家公司是新进机构 ，划分是上海信托（排名第二）、华鑫信托（排名第八）、外贸信托（排名第九）、英大信托（排名第十） 。排名首位的是华润信托 ，较上年上升1位 ，股东配景实力强盛、融资类营业占比低、危害处置惩罚压力小、新营业规模优势展现都是华润信托的优势所在 。类似的头部信托公司尚有排在第5位的建信信托、排在第9位的外贸信托和排在第10位的英大信托：华润信托和外贸信托证券投资类营业占比凌驾八成 ，建信信托和英大信托则依托股东资源鼎力大举生长服务信托营业 ，各家公司差别的营业转型路径均取得了较好的效果 。值得一提的是位于排名第2位的上海信托 ，受出售子公司股权巨额收益的影响 ，其2023年的净利润超大幅增添 ，盈利能力排名居首位 ，理财能力和抗危害能力的排名也划分上升了13位和9位 ，使得其综合排名较上年上升14位 ，但这种情形事实无意性较大 ，能否一连并坚持在第一梯队尚有待视察 。本次排名处在第二梯队的有15家公司 ，该组平均排名转变抵达5.67位 ，是行业中排名转变最大的一个群体 ，其中排名上升凌驾10位的有中粮信托和财信信托两家 。中粮信托通过转型标品信托营业的优异体现 ，2023年在自动管理型证券投资类信托营业体现优异 ，存量规模大增凌驾1500亿元 ，同比增添3.49倍 ，中粮信托取得了全行业2023年度排名上升最高（16位）的好效果；而财信信托驻足湖南外地、展业气概稳健 ，历史肩负较小 ，在资源市场和政信营业方面均有相对优异的体现 ，且2023年财信信托的理财能力体现优异 ，尤其是自动管理型证券投资类营业的整理收益率体现居行业前线 ，发动该公司的排名显着上升 。另外 ，一些古板（非标）营业规模较高 ，危害处置惩罚压力较大的信托公司 ，在营业转型和危害处置惩罚的压力下排名下滑显着 。我们以为 ，随着信托行业的转型 ，存量非标营业尤其是房地产类信托项目占比过高或成为信托公司实现高质量生长的阻力 ，羁系压力和危害处置惩罚都会较洪流平上牵涉信托公司的精神 ，未来业绩将面临一定的压力 。处在第三梯队的25家公司 ，平均排名转变抵达5.24位 。该梯队既有转型效果突出的处于上升区间的新兴机构 ，也有受困于古板营业和危害处置惩罚而导致排名下滑的信托公司 ，排名波动相对较大 。从现在的市场情形来看 ，更强的股东配景、更多的资源投入是信托公司实现快速生长的主要影响因素 ，但目今信托行业远景不明 ，股东及投资者对信托公司的投入有缩短的趋势 ，部分信托公司的营业转型仍保存较大的不确定性 。值得一提的是建元信托 ，重组完成后 ，在股东资金和资源的支持下 ，危害处置惩罚和营业开发正在稳步推进 ，2023年的利润实现扭亏为盈 ，排名上升12位 ，未来的营业生长可期 ，这对其他仍在重组当中的信托公司而言是一个很好的样板 。处在第四梯队的9家公司 ，由于各自的缘故原由 ，现在处于相对艰难的时刻 。从现状来看 ，依托自身的资源禀赋生长具有特色的营业系统是信托公司转型生长的主要途径 ，适当追求外部的资源投入 ，打造“小而美”的信托机构或许是逆袭的要害所在 。展望2024年 ，信托公司仍将面临挑战 。从危害处置惩罚来看 ，行业最大的不确定性仍是存量房地产信托 ，但随着国家针对房地产市场的强力政策出台 ，房地产市场企稳可期 ，叠加信托行业的危害处置惩罚提速 ，信托公司的危害处置惩罚或迎来曙光 。从营业转型来看 ，随着2023年信托营业新分类政策出台 ，信托营业新名堂将逐步成型 ，部分信托公司已经在乐成实现营业转型 。虽然存量危害和业绩压力仍在 ，可是信托行业前路已经明确 ，未来制约信托公司生长的更多的将是资源投入 。从业绩来看 ，信托公司虽然一连推进立异转型 ，以标品为主的资产管理信托、服务信托营业预期将继续坚持快速生长 ，但转型营业酬金率较低且市场竞争强烈 ，因此 ，未来一段时间内行业整体的业绩仍将承压 。我们以为 ，在现在的行业情形下 ，信托行业正在重新洗牌 ，而配景资源、转型进度和抗危害能力将成为左右信托公司生长兴衰的主要因素 。
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